第43章（1 / 2）

资料来源：摘自第一理财网（www.Amoney.com.cn）组合池：投资美国基金以1个中盘平衡基金、1个大盘成长基金和1个大盘价值基金为核心，另外拥有25%的国际基金，包括12%的新兴市场基金（如拉美、俄国、东亚等等）和1只卫生健康业基金。投资国内基金以广发小盘、广发聚丰、上投优势组成激进型组合，广发聚富、广发策略和上投阿尔法组成成长性组合，广发策略和上投双息组成稳健型组合。

战绩榜：投资美国基金，平均年收益超过10%，2006年投资国内基金收益超过60%。

投资格言：基金涨了，满足了短期利益；跌了，满足长期利益。

季凯帆是近来网络上的红人。这位天文学博士从美国回到昆明任教，在工作之余开了个博客和网友们分享投资基金的心得体会，人气了得。2005年回国以后，季凯帆立即杀入国内基金市场，收益不匪。闲来喜爱钻研基金的季凯帆，为自己总结了一份投资实践真经。

1.从美国基金起步

季凯帆第一次接触个人理财其实是被朋友“忽悠”的。还在美国的时候，一次朋友约他到家里作客。去了以后才知道活动并非纯粹的Party，而是家庭理财产品推介会。尽管当时对理财没什么感觉，季凯帆还是带了点宣传资料回家。

谁想到之后一发不可收拾，照季凯帆的话来说是慢慢踏上了“贼船”。季凯帆的第一只基金是PUTNAM公司的一只免税的政府债券基金。“这只基金是低风险的，每个月都定期分红，还不用上税，年收益4%，和美国有些小银行的定期利率差不多。就这样保持了两年，突然，我觉得这好像不是件事情。我是几乎什么风险都没有承担，但也没有得到什么好处。为什么我不稍微承担点风险，去得到更多的利益呢？”

这一想法促使季凯帆翻看了PUTNAM公司的网站。PUTNAM是美国一家有80年历史的投资公司，旗下有上百个基金。“不瞒您说，第一次接触基金的时候，那些名词都够你受的，而且还是英文。可是为了赚钱，还是很有动力的埃”他笑着说。

他接着说：“慢慢搞清楚了，我就开始选择基金。美国很少有混合式基金，要么是股票，要么是债券，但分类特别细。有根据企业规模、行业分类的，也有根据地域分类的。开始的时候我也不知道什么资产组合，就选收益最高的基金。结果选了一只能源基金，实际上是主要投资于石油类的，包括美孚、壳牌等等公司的股票，还买了两只国际基金（一个大盘股，一个中盘股）。其实好多东西都是我后来才搞明白的，这三只基金都是风险最大的基金品种，所谓的热门基金，我当时并不知道。”

“对一般人来说，石油涨价只影响到汽油费，对我可是大大的不同。世界油价和我的基金净值有密切的关系。于是我去关心中东的政治局势，关心中国的经济形势，因为中国是世界原油第二大的进口国；我还得关心美国南部的飓风，因为得克萨斯是美国的石油基地；还要关心美国冬季会不会是暖冬，因为如果冬天暖，取暖用的油就会少等等。当那种世界顶级公司的股东也不好过啊！”

尽管行业基金和国际基金风险很高，不过季凯帆并没有亏钱。不过意识到风险以后，季凯帆就开始学习更多的基金知识。“我用的最多的就是美国晨星网站里面的投资教室上面的四部教材（股票、债券、基金和投资组合），172个独立文章，800多道习题，全部让我翻了几遍，后来还让我全部从网站上抠出来，打印装订，成了我的投资宝典。”

经过理论武装之后，季凯帆改变了之前的投资策略。“首先，我和PUTNAM公司拜拜了，虽然是80年历史的公司，可他的基金大部分都是3星、2星（晨星评级）。最后我基本上是投靠了先锋公司（VANGUARD）和富达公司（FIDEITY），这两家公司是美国的两大基金巨头公司。”

“现在我的基金组合核心是由三只美国市场基金组成，一个是中盘平衡基金，一个是大盘成长基金，一个大盘价值基金。另外拥有25%的国际基金，包括12%的新兴市场基金（如拉美、俄国、东亚等等）；还有一支卫生健康业基金。”

2.钟情高星级基金

回到国内以后，季凯帆最喜欢的基金公司是广发和上投摩根。“这是从数据上得出得结论。晨星是我最喜欢的基金评价机构，从网上可以得到晨星对基金的评级，还有基金不同时期的排名。晨星只对一年以上的基金评级。我对6个月以下的业绩不感兴趣，不认为能代表什么，另外对新基金我也不是那么信赖。”

晨星一年的评级主要是根据过去12个月的收益和波动情况（风险），评估基金之间的相对表现。他告诉记者：“晨星的5星基金只有10只左右，包括广发稳舰华夏大盘精癣上投摩根中国优势、景顺长城内需增长、富国天益、上投阿尔法、鹏华50、银华核心价值等等。”

“2006年8月的评级是，广发小盘、广发聚丰、广发稳健都是5星。广发聚丰尚